万创行研——AI玩具，下一代“亲密形态”的智能终端

当我们谈论“玩具”时，惯性地会联想到儿童、娱乐与消费属性。但在AI技术快速演进的当下，玩具的定义正在悄然发生变化——它不再只是儿童的专属物件，也不仅是简单的娱乐工具，而正逐步演变为一个集感知、交互与情绪反馈于一体的智能终端。它可能是孩子成长中的伙伴，也可能是老年人日常的陪伴者，亦或是成人情绪缓释的寄托载体。

AI玩具的出现，本质上是“AI人格化”从云端落地到家庭生活场景的一次重要尝试。这类产品并非传统意义上“玩具+AI模块”的叠加，而是在产品设计之初就以内嵌人工智能为核心驱动，以真实交互与长期陪伴为目标，从而打开一个全新的技术应用与消费需求结合的落地场景。

本篇文章将围绕以下三点展开：

它是什么：AI玩具的行业边界与核心技术栈

机会在哪：主要应用场景、竞争格局与教育融合路径

我们怎么看：投融资趋势演变下的未来机会与挑战

什么是“AI玩具”？

在人工智能技术飞速发展的今天，玩具这一看似传统的消费品类，正在经历一次深刻的智能化重构。我们所说的“AI玩具”，不应再被狭义地理解为“儿童玩具”或“娱乐玩具”。事实上，从技术视角出发，AI玩具的定义边界，正在快速延展至全年龄层的陪伴与互动型产品，其核心特征在于“由人工智能技术驱动的可学习、可交互、可个性化的玩具系统”。

我们认为，AI玩具界定应是AI+玩具的融合产物。不同于传统智能玩具预设式、指令式的交互方式，AI玩具以大语言模型、计算机视觉、语音识别、自然语言处理（NLP）、情感计算等技术为核心，能够理解、回应并适应用户，具备一定程度的“自我学习”与“拟人互动”能力。换句话说，AI玩具是以人工智能算法为核心驱动力，能够与用户进行自然语言交流、视觉识别交互并实现情感反馈的“软硬一体”交互系统终端。

典型能力包括：

语音识别与自然语言处理：用户可以与玩具进行自由对话，AI系统理解语义并作出自然回应；

图像识别与计算机视觉：具备摄像头的AI玩具可识别用户、物体、手势甚至情绪；

情感计算与心理反馈：通过语音语调、互动频率和语义分析判断用户情绪，进行安慰、鼓励等反馈；

持续学习与个性化适配：AI玩具可以根据用户的行为数据与偏好，不断优化互动内容，如故事风格、知识讲解难度、情感回应语气等。

虽然AI玩具的初始市场多聚焦于儿童教育与家庭娱乐，但随着技术能力的增强，其受众正在迅速扩展，用户范围与应用场景早已超越“儿童”：

对成年人而言，AI玩具正演化为具有陪伴属性的新型电子宠物，帮助缓解社交焦虑、孤独感，成为职场人日常解压的情绪缓冲器；

对老年人来说，AI陪伴玩具则兼具情绪陪护与生活助理功能，如定时提醒吃药、远程连接家属、识别突发行为等，补充传统养老模式中的陪护缺口。

因此，我们在本文中所指“AI玩具”，是指具有多模态感知能力，并通过AI算法实现长期互动、情感陪伴与个性化内容推送的泛龄用户智能玩具系统，其应用横跨儿童启蒙、成人陪伴与老年护理多个生活场景，与其相关品类的边界划分如下：

与“智能玩具”的区别在于后者大多功能固定、预设行为，不具备模型驱动的交互深度；

与“教育类硬件”的区别在于AI玩具强调“互动”与“情感”属性，而非以课业辅导或知识点传授为核心；

与“陪伴型机器人”的交集较大，但AI玩具通常体积小型化、可爱化、情感导向更强，且硬件设计更偏向玩具属性而非工具型设备；

与“家用机器人”或“工具型机器人”完全不同，后者以执行任务为核心，如清洁、搬运、物流等，不在本篇研究内容范畴。

综上，AI玩具作为AI技术在消费端最具温度与情感连接的落地形式之一，正在打破“玩具即儿童”的刻板印象，成为新时代家庭陪伴经济的重要组成部分。

应用场景与趋势演化：从“陪孩子”到“陪所有人”

AI玩具的应用边界，正随着技术成熟与用户认知的提升而不断拓展。其功能也从早期的启蒙教育与娱乐拓展至情绪陪护、社交陪伴乃至特殊群体辅助，呈现出场景多元化、需求普适化的发展趋势。本节我们将从用户群体出发，梳理AI玩具的主要应用场景，并分析其演化趋势。

（一）面向儿童：寓教于乐、行为干预与心理陪伴

这是当前AI玩具最成熟、商业化程度最高的市场。

典型应用包括：

语言启蒙与认知教育：通过对话引导、故事讲述、图像识别游戏等形式，帮助低龄儿童进行语言、数学、自然等基础学习，部分产品结合语义理解能力，实现因材施教。

行为引导与亲子沟通桥梁：部分AI玩具通过识别儿童情绪、行为频率，对“打人”、“哭闹”等行为进行柔性干预，还可向家长同步儿童状态，促进亲子理解。

心理安抚与情绪陪伴：适用于独处时间较长、性格内向或特殊儿童群体（如孤独症谱系），部分AI玩具强调情绪识别与“主动亲近”。

趋势观察：

教育内容正从“死记硬背”转向“情境交互+动态生成”；

从“玩具+App”向“玩具即终端”迁移；

AI教辅正在取代传统录音机/早教机的市场空间。

（二）面向成年人：缓解孤独与压力的“数字朋友”

以“解压”、“陪伴”、“助眠”为卖点的AI玩具产品正快速增长，尤其在女性、Z世代单身人群中受欢迎。

典型应用包括：

情绪陪伴玩具：如主打“你不说话它也陪你”的毛绒AI宠物，通过语言、音效、震动等方式与用户产生亲密互动；

社交互动玩具：如具备拟人语气、角色扮演能力的AI角色，帮助用户“练习对话”、“模拟情侣”；

助眠与冥想辅助：通过语音节律引导、白噪音生成、体感互动等技术，提升用户入睡质量。

趋势观察：

场景从“娱乐”转向“心理慰藉”；

对“安全性”和“隐私保护”的需求上升；

逐渐形成“低频交互+高情感价值”的新形态产品。

（三）面向老年人：认知训练与孤独陪护的新抓手

银发群体在AI玩具中的应用仍处于早期，但增长潜力被高度关注，尤其在认知障碍预防和居家陪护场景下。

典型应用包括：

认知训练：结合语音、游戏、记忆任务等功能，辅助老年人进行日常脑力锻炼；

情绪监测与语音陪聊：对独居老人的情绪波动进行识别与回应，部分设备可紧急联络家属；

代际沟通桥梁：某些AI玩具允许家庭成员远程上传语音或视频，实现跨时空陪伴。

趋势观察：

产品形态更加“非科技化”，偏向传统玩偶或家居造型；

更强调“易用性”、“耐摔抗压”和“低维护成本”；

有望纳入“智能养老”政策支持范围。

（四）多人场景与公共空间应用的初步探索

随着AI玩具语义理解和社交行为建模能力的增强，部分产品正走出家庭，进入幼儿园、亲子中心、疗愈机构等公共空间。

潜在应用包括：

群体互动教学助手：支持多名儿童轮流参与的互动学习任务；

情绪治疗辅助工具：应用于儿童心理咨询、康复训练等场景；

品牌营销与空间运营助手：在商业空间中提供互动娱乐、客户引导等功能。

核心技术栈：支撑AI玩具智能化的五大关键技术

AI玩具的核心价值，在于“会看、会听、会说、会想、会陪”。其背后依赖的是多项AI技术的协同融合。从系统架构来看，一款成熟的AI玩具，通常由感知层、理解层、决策层与执行层四部分构成，底层则集成了算法与模型的持续训练能力。

（一）语音识别与自然语言处理（NLP）：构建自然对话的桥梁

AI玩具的第一入口是“语音”。语音识别（ASR）技术负责将用户说话内容转化为文本，随后自然语言理解（NLU）技术对文本进行结构化语义解析，从而理解用户意图。当前，大模型的出现极大提升了AI玩具的语言能力，使其从“关键词触发”迈向“开放式对话”。主流技术供应商如科大讯飞、百度、OpenAI等均提供可集成的语音-NLP一体化接口。

进阶能力包括：

实时语音唤醒与降噪技术；

儿童语音建模与识别；

上下文记忆与连续对话；

情绪语音识别与反馈生成。

（二）计算机视觉（CV）：感知用户与环境的“眼睛”

具备摄像头模组的AI玩具，往往配备了轻量化CV算法，用于识别用户面孔、情绪表情、动作手势乃至空间物体。这类功能不仅提升交互沉浸感，还能支撑“看图说话”、“情绪安慰”等场景。如某些产品能识别小朋友的哭脸并自动讲笑话、安慰语音。

关键能力包括：

面部识别与情绪判断；

手势控制与动作追踪；

图像识别与目标检测（例如识别绘本内容）；

SLAM（即时定位与地图构建）在空间探索型玩具中的初步应用。

（三）情感计算与行为建模：理解用户心理的“心”

真正具备“陪伴”属性的AI玩具，必须理解并适配用户的情绪状态。情感计算（Affective Computing）技术正是实现这一点的关键，它融合语音、语言、视觉等多模态输入，判断用户当下的情绪状态，并生成合适的回应策略。

例如，一款针对孤独症儿童设计的AI玩具，会根据孩子说话的节奏、音调变化和动作频率来判断焦虑水平，从而选择“沉默陪伴”还是“主动引导”模式。

关键应用包括：

基于语音与表情的情绪识别；

多轮对话情绪跟踪；

个性化行为画像与内容适配；

陪伴强度与频率的智能调节。

（四）大语言模型（LLMs）与本地推理：驱动多轮交互与知识生成

大模型正在全面重构AI玩具的智能基线。从过去的“预设问答”到现在的“自由对话与知识生成”，包括GPT、Claude、ERNIE等LLM被嵌入至AI玩具的云端或边缘端，承担智能响应与生成任务。为确保隐私与实时性，越来越多AI玩具正尝试本地模型部署，如使用量化版Transformer、LLaMA等。

典型能力包括：

自由对话生成与上下文记忆；

知识讲解、故事续写、作业辅导；

多角色模拟（如模拟父母、宠物、小伙伴）；

语言风格模仿与用户语言偏好学习。

（五）多模态融合与边缘AI芯片：支撑产品落地的硬件基础

AI玩具对延迟和成本敏感，因此越来越多厂商在硬件端采用专用边缘AI芯片（如寒武纪、地平线、乐鑫等方案），以支持轻量模型的推理和多模态数据的融合处理。部分高端AI玩具甚至配备多个传感器（麦克风阵列、ToF深感、IMU惯性模块）以实现更真实的空间交互。

核心部件包括：

AI推理芯片或模组（NPU）；

多传感器模组（摄像头、麦克风、红外感应）；

音频处理DSP与电池管理系统；

本地缓存与Wi-Fi/Bluetooth通信模块。

全球与中国的竞争格局：从跨界试探到全栈整合

AI玩具所处的赛道，具有高度交叉性：它融合了人工智能、消费电子、内容生态、教育科技等多个产业基因。因此，其竞争格局呈现出“跨界玩家涌入、多元路径并行、整合趋势显现”的特征。无论是在全球范围还是中国市场，AI玩具的发展均处于“生态初建”与“标准未定”的阶段，尚未出现真正意义上的绝对垄断者。

全球格局：科技巨头+创新初创“双轮并行”

（1）科技巨头：AI能力外溢的“轻量试探”

包括 Amazon、Google、Meta 等科技公司虽未大规模布局AI玩具，但其AI能力正通过生态输出的方式渗透进该领域。

Amazon曾推出具备语音交互能力的儿童智能助手Echo Dot Kids，主打“安全可控”的家庭AI助手体验；

Meta则通过开放Llama模型和语音交互API，为玩具制造商提供嵌入式AI支持；

OpenAI的GPT系列模型，已被部分初创玩具企业整合进产品中，用于生成内容、角色扮演、实时对话等功能。

这些玩家并不直接制造“玩具”，但正塑造整个AI玩具行业的底层技术范式。

（2）初创企业：内容驱动的创新原力

北美、以色列、韩国等地出现了一批专注AI玩具的创业团队，普遍具备“软硬结合”能力，产品强调教育性、情感交互与个性化。

Yukai Engineering（日本）：以“软萌可爱AI陪伴式玩具”出圈，面向女性白领及工薪阶层等对“情绪价值”更高要求的群体；

Moxie by Embodied（美国）：美国明星项目，打造具有人格设定的AI陪伴机器人，强调社会情感学习，曾获软银、亚马逊、索尼、丰田、英特尔等投资；

Luxrobo（韩国）：以“模块化AI教育玩具”出圈，面向中小学编程和STEM教学；

Companion（美国）：以“AI狗”形象切入成人市场，主打“情绪陪伴+语音交流”，获得超6000万美元融资

这些企业大多以“AI+内容”或“AI+情感”为核心差异化能力，强调与大型平台技术能力的协同，而非自建大模型。

中国市场：产业融合与场景驱动特征明显

中国的AI玩具生态发展节奏快于全球平均，主要得益于强大的智能硬件制造能力、庞大的儿童市场、逐步完善的AI基础设施，以及消费者对新奇事物的较高接受度。

（1）初创企业：内容驱动的创新原力

传统玩具企业正积极探索AI技术与产品的深度融合，推动产品形态的创新升级。

奥飞娱乐推出了“喜羊羊超能铃铛娃娃”，与小冰公司合作，将AI大模型技术应用于毛绒玩具，实现语音交互和情感陪伴功能。

实丰文化发布了基于AIGC技术的“AI魔法星”玩具，采用豆包大模型进行二次训练，支持多角色切换和深层次对话，提升了互动体验。

（2）教育科技与硬件公司：天然优势玩家

教育科技与硬件公司利用自身在AI技术和内容资源方面的优势，积极布局AI玩具领域。

汤姆猫公司与西湖心辰团队合作，推出了“汤姆猫AI童伴”，强调情绪感知能力，能够根据孩子的情绪变化调整语音、语调和语速，提供个性化的情感陪伴。

TCL在CES上展示了家用陪伴机器人Ai Me，搭载INDEMIND视觉机器人平台，具备多模态交互能力，能够通过语音、视觉和动作等方式与用户进行自然交互，提供情感陪护和智能家居控制功能。

华为、小米等硬件巨头虽未主打“AI玩具”标签，但其智能音箱、儿童手表等产品与AI玩具功能高度重合，具备潜在延伸空间。

（3）AI创业公司与IP内容方的“联合出圈”

AI初创企业与知名IP内容方合作，推出融合AI技术与IP形象的创新产品，拓展市场影响力。

FoloToy与字节跳动合作，推出了AI陪伴玩偶“显眼包”，内嵌大模型AI机芯Magicbox，具备对话交互等功能，成为2024年热销的AI玩具之一。

跃然创新推出了基于AIGC技术的对话交互式挂件玩具“BubblePal”，可挂在任意毛绒玩具上，实现语音交互功能，上市后销量持续增长。

中国市场特别强调“场景化体验”与“性价比”，因此竞争方式并不以技术为唯一指标，而强调整合能力与商业路径清晰度。

综上，尽管当前全球玩家众多、产品形态不断丰富，AI玩具已成为AI应用最活跃的消费终端之一，但这一领域仍面临一系列结构性难题，包括大模型与硬件的融合效率、用户长期粘性的建立、儿童与老年人等特殊群体的行为适配、内容更新的成本与机制、数据隐私与伦理监管等。这些挑战短期内限制了市场爆发的速度，却也正是未来具备关键突破价值的方向。一旦在某些核心环节上取得技术或模式创新，AI玩具或将成为AI技术“人格化”落地生活场景的关键通道，重新定义人类与机器的情感连接方式。

融资趋势与投资机会分析：资本加注“下一代智能终端”

（一）投融资热度上升，AI玩具成为AI应用落地的潜力场景

近两年来，AI玩具赛道整体融资活跃，尤其是在生成式AI热潮带动下，资本将其视作“AI to C”场景的重要窗口。根据公开数据，2024年全球AI玩具相关企业融资事件超过40起，涉及金额累计超过10亿美元。中国市场虽起步稍晚，但成长迅速，成为全球投资人关注的第二增长极。

从机构侧来看，参与该赛道的投资者呈现以下几个特征：

横跨科技与消费的双线投资人：如红杉、GGV、真格基金，过去关注消费电子和教育内容，现转向AI硬件创新；

AI技术栈出身的机构介入终端布局：如阿里达摩院、字节AI Lab系走出的创业团队获得融资，正在试图打造具备“人格模型”的AI陪伴机器人；

产业资本参与推动生态建设：如小米生态链、腾讯教育投资部、网易有道等，以CVC形式介入部分AI玩具项目。

投资机构的多元化，反映出AI玩具同时具有科技属性、消费属性和教育属性，是跨赛道融合的代表行业之一。

（二）典型融资事件

这些融资案例显示出该赛道在技术路径上已不止于“智能音箱+外壳”，而是向“高交互性+强AI能力+长期用户留存”演进，形成与传统玩具不同的价值判断逻辑。

（三）投资判断的核心变量

机构在评估AI玩具项目时，常从以下四个维度出发：

相比传统消费电子，投资机构视角更强调软硬结合和用户依恋机制，更类似于“AI版的哆啦A梦”而非“玩具手机”。

未来机会与挑战分析：AI玩具的下一个十年

AI玩具正在成为人工智能落地最具情感温度的终端之一，但作为一个仍在成型中的新兴赛道，未来的发展仍面临诸多不确定性。我们将从技术、政策、制造、市场和生态几个关键维度，梳理其机会与挑战。

（一）技术演进对产品形态的改变：从“语音盒子”到“人格体”

随着多模态大模型、边缘计算、情感计算等技术的进步，AI玩具的产品形态正发生根本转变。传统的“语音控制+内容播放”正在被更具交互感、适应性和“人格化”的产品所取代：

多模态交互能力提升：不仅能“听懂”语音，还能识别面部表情、动作姿态、甚至情绪变化；

个性成长机制兴起：AI玩具开始具备记忆功能与“成长型人格”，用户使用越久，互动越丰富；

硬件设计回归亲密体验：造型更软萌、操作更无感，强调“陪伴感”而非“科技感”。

未来，AI玩具有望成为“低算力下的人格代理”，连接AI与用户的长期关系，是AI到C端应用的重要入口。

（二）合规风险挑战：数据隐私与内容安全双重审视

面向儿童、老人等特殊人群的AI玩具产品，在数据与内容两个层面面临高监管风险：

隐私保护压力加大：儿童面部、语音数据的采集、使用与存储必须符合《个人信息保护法》《儿童个人信息网络保护规定》等法律要求；

内容审核体系仍未成熟：AI生成内容（如讲故事、回答问题）存在偏差、误导等问题，亟需企业建立内容“安全沙箱”机制；

全球市场合规壁垒差异大：例如在欧美市场需满足COPPA、GDPR等合规要求，增加出海门槛。

监管正逐步加强，对从业者提出更高的合规与技术自律要求，也为具备合规能力的公司带来竞争优势。

（三）成本控制与规模化生产的难题：不是每家都能做“AI版的多啦A梦”

AI玩具的制造，面临“既要软硬结合，又要低成本量产”的双重压力：

AI算力与电池寿命的权衡：在成本可控的硬件中部署语音识别、大模型推理等功能仍具挑战；

定制化内容开发投入高：要适应不同年龄、语言、文化背景的用户，内容生产需投入大量人力与资源；

缺乏标准化产业链支持：相比手机、平板等成熟电子产品，AI玩具尚无稳定、模块化的代工生态。

这一阶段，往往是“会做AI但不会做玩具”或“会做玩具但不懂AI”的团队，在产品打磨与成本控制上不断试错。

（四）用户教育与市场培育周期：打造“用过就离不开”的依赖感

AI玩具并非一次性消费品，而是一种“长期关系产品”，其用户教育曲线和使用周期显著高于传统玩具：

消费者认知还处早期：许多家长或用户对AI玩具仍停留在“语音对话”认知，难以理解其长期价值；

使用门槛影响活跃度：功能越强大，操作越复杂，对初级用户构成门槛，需设计极简、直觉的体验方式；

依赖机制的建立需时间：AI玩具的核心价值在于陪伴和互动，而非功能完成，形成用户黏性需较长周期。

需要企业持续教育市场、优化产品体验、增强情感连接，从而实现“口碑传播”而非“烧钱增长”。

（五）潜在新机会：开源大模型+端侧部署+本地内容生态

在未来三年内，AI玩具可能迎来三项关键机遇的叠加：

轻量开源大模型（如Mistral、MiniCPM）的出现，使得部署AI能力不再依赖云端算力，助力成本下探；

端侧AI芯片发展，使得语音识别、NLP等能力可以本地运行，提升响应速度、保护用户隐私；

垂类内容生态建设，如“少儿心理对话数据库”、“本地方言语音包”等，能构建产品差异化优势。

这将促使AI玩具从“技术炫技”走向“真实可用”，从“内容填充”走向“情境共鸣”，激发新一轮产品创新潮。

万创投行观点与投资建议：AI玩具的窗口期，刚刚开启

作为长期关注硬科技与AI终端赛道的财务顾问机构，万创投行认为，AI玩具正处于“智能硬件 × 情感经济”融合创新的起点阶段，其发展逻辑与早期扫地机器人、陪伴机器人、学习机等形态有明显不同，更接近一个“泛终端+人格交互”的新范式。

我们从技术成熟度、用户心智、投资价值等多个角度，对该赛道进行如下判断：

（一）市场仍处早期，投资进入窗口期

虽然AI玩具已有多个融资案例，但从整体来看，目前仍属于：

用户认知早期：多数消费者尚未真正建立对“AI玩具”的独立品类认知；

产品形态早期：多数公司仍处于技术验证和小批量出货阶段；

估值尚未透支：多数项目估值仍基于传统消费或早期硬件模型，有一定性价比。

因此，对投资人而言，2025年是寻找早期团队、建立长期陪跑关系的窗口期，错过这轮卡位，将极难在成熟阶段弯道超车。

（二）“AI技术能力 + 终端产品力 + 内容运营”缺一不可

AI玩具是一项“三位一体”的综合能力游戏：

仅懂AI，不懂玩具形态 → 产品不具亲和力；

仅懂玩具，不懂AI架构 → 创新力薄弱，易沦为伪智能；

仅有硬件与AI，不懂内容运营 → 用户留存低、生命周期短。

因此，具备复合型团队、跨界能力强、在AI模型、内容体系与用户体验之间能够建立闭环的公司，更值得关注。

（三）我们看好的几个方向

在服务多个项目并与头部机构沟通的过程中，我们特别关注以下细分方向：

情绪识别与反馈能力强的“情感交互类AI玩具”，如可陪伴老人的情绪舒缓玩偶、帮助特殊儿童的自闭症社交训练工具；

具备端侧运行能力的轻量AI终端，不依赖云端即可完成基础理解与响应，适用于隐私要求高的儿童或家庭场景；

可成长、可训练的“类数字生命体”AI玩具，用户能在使用过程中“养成”AI角色，形成深度连接；

AI+教育的低龄段入门产品，强调陪伴而非教学，有望进入早教或家庭互动场景。

（四）投融资建议：从“小而美”切入，押注“长期主义者”

我们建议关注以下几类创业团队或项目：

有AI模型/技术核心，且愿意耐心打磨硬件与内容，目标是“出货量+用户满意度”而非短期GMV；

有强教育或陪伴场景理解力，懂用户心理，而非只做功能堆叠；

愿意在中国本土构建内容+语料+硬件的自主体系，而非直接Copy海外路径；

创始团队有长期愿景，能接受“慢热型”硬件消费周期，具备一定融资耐力。

结尾

纵观AI玩具这一新兴赛道，它既不是传统玩具的延伸，也不只是技术能力的炫技展示。真正具备潜力的产品，将在人与技术之间搭建情感连接的桥梁，在陪伴、互动与成长中，成为“AI人格化”真正进入日常生活的媒介。这不仅意味着消费形态的变革，更是下一代AI终端定义权的竞争前哨。

我们看到，一批创业团队正在将前沿的多模态模型、语音识别、边缘计算、情绪感知等能力，落地为真实可用的产品；同时，头部资本与平台型企业也开始尝试在这一赛道中寻找未来的“AI亲密物种”。这一切，都在提示我们：通往AI情感终端的入口，可能真的不是从手机、电脑或头显开始，而是一个“玩具”。

本文来自“万创投行”，作者：万创研究院。