估值超143亿元，“18C第一股”来了

AI制药公司晶泰科技今日（4日）正式招股，8位基石投资人中，李兆基之子、国盛资本纷纷出手；目前，晶泰科技估值超过140亿元，累计融资7.32亿美元，成为AI新药领域名副其实的“融资王”；首只即将上市的18C公司是否为未盈利高科技公司带来生机，值得关注。

今日（4日），AI制药公司“晶泰科技”正式招股，招股区间为5.03港元/股-6.03港元/股。招股后，晶泰科技将于6月13日挂牌港交所主板市场，港交所即将迎来首家以18C规则上市的科技公司。

根据披露，此次Successful Lotus，IntelliMed，Mammoth Medical Solutions，海棠壹号，Bradley L. Pentelute教授，Ginkgo Fund I，百奥赛图及FaaS Capital Longevity Limited等8位投资人为基石投资者，累计认购3.37亿港元。

股权穿透显示，海棠壹号背靠上海国盛资本，上海国资投资平台由此参与“港股18C第一股”的招股；香港四大家族之一的李兆基之子亦参与认购。

李兆基之子、国盛资本纷纷出手

根据公告，8位基石投资人中，晶泰科技与海棠壹号的结识源于包销商。后者是一家注册在香港的私募股权基金，由海杉资管作为GP进行投资管理，主要聚焦于生物医药、人工智能、集成电路、新能源及新材料等战略性新兴产业的投资，管理规模超10亿港元。海杉则由上海国盛资本管理有限公司的一家全资附属公司及受控法团控股。

本次海棠壹号认购晶泰科技1200万美元，为第三大认购方；第一大认购方为Successful Lotus，认购金额达4000万美元。创投日报记者注意到，Successful Lotus是一家注册在英属维尔京群岛的投资控股公司，由李家杰全资拥有，李家杰是李兆基之子，为香港地产大亨、四大家族之一。

《2024胡润全球富豪榜》显示，李兆基以1650亿元财富排名中国第八，李家杰身价超300亿美元。目前，李家杰在恒基兆业地产（0012.HK）、中华煤气（003.HK）、港华智慧能源（1083.HK）中担任主席等职务。

若按5.53港元/股的发售价中位数计算，在超额配股权未获行使下，海棠壹号认购数占到国际发售股份总数的9.43%，认购股数为1678.2万股；李家杰通过Successful Lotus认购将占国际发售股份总数的4.06%，认购股数为723.3万股。

晶泰科技之所以能吸引到香港四大家族之一的李兆基之子和上海国盛资本出手，不仅源于晶泰科技是AI制药公司，该公司背后技术实力及合作对象也不容小觑。

海棠壹号背靠的国盛资本，是一家由上海市政府批准成立的大型国有资本运营平台公司。主要职能为服务上海经济转型升级和国资国企改革大局，发挥产业投资和资本运作两大功能。

国盛资本投资的晶泰科技刚好是一家上海科技企业，总部位于张江。一位医药领域的投资人告诉创投日报记者，晶泰科技在上海设立总部之后，项目一期体量规模达到2.8万平方米，成为晶泰科技在上海的中心。“这一中心涵盖智能研发体系、自动化实验室、未来实验室等，能够为生物医药、化工、新材料等提供创新技术和服务等。”

目前，晶泰科技在张江建设了超大规模自动化实验室，涵盖200余台自动化工作站，5000平方米的智能自动化实验室，吸引相关领域科学家300多人，让该自动化实验室为生物医药研发的“机器人丛林”。

上述投资人认为，作为新质生产力的代表，晶泰科技正以机器人和人工智能技术提高新药研发流程和效率，推动医药行业新质生产力形成，这是国盛资本成为基石投资人的一大原因。

值得一提的是，晶泰科技不仅拿到了来自香港四大家族之一的基石投资，其还与香港另一大家族达成了合作关系。自2022年以来，李嘉诚旗下的医药上市公司长江生命科学（HK：0775）宣布与晶泰科技共同两项AI医药研发，成为晶泰科技在香港的标杆复购客户。

招股书显示，晶泰科技还与辉瑞、实验药物开发中心（“EDDC”）等头部公司和机构建立战略合作。其中，“EDDC”是新加坡国家药物设计与发现平台，辉瑞则为全球医药巨头。

估值超143亿元，“18C第一股”来了

在打造新药研发未来实验室、AI制药的光环下，晶泰科技估值超过140亿元。

招股书显示，成立至今，晶泰科技累计获得7.32亿美元，约合人民币51亿元的融资，是AI新药领域名副其实的“融资王”。

2015年Pre-A轮融资时，晶泰科技投前估值仅为830万元，交易后估值达1030万元；到2021年7月D轮融资时，晶泰科技投前估值超过15.88亿美元，跻身独角兽之列。

晶泰科技的高估值，源于投资人的多轮加注。D轮融资时，腾讯和厚朴投资以3.8亿美元进场，使其估值超过10亿美金；2020年9月C轮融资时，晶泰科技吸引到软银愿景基金2期领投，融资金额达到2.89亿美元，创当年全球AI药物研发领域最高融资纪录。

多轮融资后，晶泰科技持续推进智能药物研发系统，其核心技术平台ID4已能准确预测药物的活性、成药性、毒性等多种特性。IPO后，晶泰科技表示将把资金用于研发，继续增强公司的技术平台和药物发现解决方案的能力。同时加强商业化能力，包括扩大市场覆盖范围、增强销售和营销能力等。

作为“港股18C第一股”，晶泰科技此番上市备受关注。港交所高级副总裁韩颖姣表示，港交所一直是内地公司境外市场上市的首选。过去14年中，有7年为全球IPO融资额第一名。

在韩颖姣看来，去年，港交所顺应了市场需求，推出18C特专科技章节。“这让不符合传统财务要求的高科技公司，也可以通过18C在香港主板实现上市。截至目前，已有多家公司按18C要求递交上市申请，这些公司大多来自车规芯片和人工智能医药研发领域。”

目前申请以18C规则上市的公司主要有：云从科技、思特威、云知声、地平线机器人、依图科技、黑芝麻智能、英矽智能等。

一位投资人对创投日报记者表示，18C是港交所18A生物科技章节在前沿高科技领域的扩容。“该章节涵盖新一代信息技术，先进硬件和软件，先进材料，新能源及节能环保、新食品及农业技术等五大科技领域。”

“过往，港股的18A诞生过百济神州（06160.HK）、信达生物（01801.HK）、君实生物（01877.HK）、康希诺生物（06185.HK）等知名公司。在新经济领域，‘盲盒第一股’泡泡玛特（09992.HK）也在港交所实现过千亿市值，目前已汇聚腾讯、阿里、百度、京东、美团、哔哩哔哩等新经济头部公司。”该位投资人说道。

晶泰科技上市在即，这只“18C第一股”是否能为未盈利高科技公司带来生机，市场亦高度关注。

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文章来源于“创投日报”，作者“陈美”