在人工智能的浪潮中，OpenAI无疑是最引人注目的弄潮儿之一。

最近，OpenAI即将完成其最新一轮融资。据知情人士透露，这家人工智能初创公司的65亿美元融资获得了超额认购，这意味着投资者希望投入的资金超过了公司愿意接受的额度。

其中一位人士表示，超额需求高达数十亿美元，这笔交易将使OpenAI的估值达到1500亿美元，这还不包括新的投资。

就在开启这一轮融资之前，OpenAI的估值还是860亿美元。

现有投资者Thrive Capital将主导本轮融资，并已承诺投资12.5亿美元。

这一轮融资还吸引了包括微软、英伟达、苹果在内的多家战略投资者的关注。纽约的Tiger Global和阿联酋支持的基金MGX也在积极寻求投资机会。

这些公司的参与，不仅为OpenAI注入了资金，更重要的是带来了技术、市场和资源等多方面的支持。

这一轮融资的成功，不仅体现了OpenAI在AI领域的领先地位，也反映了市场对于AI技术未来发展的乐观预期。

参与交易的投资者表示，这样的融资规模和结构在风险投资领域极为罕见。

通常，像Thrive和Tiger这样的风险投资公司会向尚处于早期阶段的创业公司投资较小金额，并期望获得10到100倍的回报。

若要通过OpenAI实现这样的高额回报，公司需要在未来几年内将市值提升到至少1.5万亿美元，相当于当前最新估值的十倍，比Facebook母公司Meta和巴菲特的Berkshire Hathaway都要大。

许多投资者对此表示信心满满。一位支持OpenAI的投资公司合伙人表示：「我们正在讨论的是如何打造一家市值万亿美元的公司，我认为这是完全合理的。」

然而，据悉至少有一位知名现有投资者——红杉资本将不参与此轮融资。

红杉资本最近投资了OpenAI的竞争对手、由OpenAI联合创始人Ilya Sutskever新成立的Safe Superintelligence，Sutskever今年早些时候离开了OpenAI。

也有投资者对于过度依赖单一公司投资持谨慎态度。例如，Sequoia和Andreessen也投资了xAI，而没有全力支持OpenAI。

结构变革：从非营利到商业巨头

OpenAI起源于一个非营利研究项目，旨在为全人类的利益开发人工智能。

在其首轮融资中，OpenAI对投资者的投资回报上限设定为100倍。公司在2019年的一篇博客文章中说道，「我们预计未来几轮的倍数会更低」。

OpenAI曾表示，设定利润上限是为了「激励他们以一种平衡商业性、安全性和可持续性的方式研究、开发和部署AGI，而不是关注纯粹的利润最大化」。

近年来，OpenAI利用这种模式筹集了超过100亿美元，其中大部分来自微软。

通过向消费者和企业提供基于订阅的服务，如ChatGPT，OpenAI加速了商业化努力；该服务现在拥有超过2亿用户。

知情人士透露，自近两年前推出ChatGPT以来，OpenAI的收入已飙升至每年约36亿美元。但它仍然每年烧掉超过50亿美元，并且「远未实现盈亏平衡」，因为它在新的模型和产品上进行投资，以领先于竞争对手。

虽然训练尖端模型的成本减少了竞争，但它也迫使初创公司不断寻求新的投资。

数十亿美元的额外资金将使OpenAI在与Anthropic和埃隆·马斯克的AI初创公司xAI等竞争对手的竞争中占据优势，这两家公司最近几个月都筹集了数十亿美元的资金。

这新一轮融资的成功，可能会推动OpenAI进一步取消利润上限，从而为投资者带来更大的回报可能性。

取消利润上限将需要OpenAI非营利董事会的批准，该董事会由首席执行官Sam Altman、企业家Bret Taylor和其他七名成员组成。

目前尚不清楚这种基本的公司结构变革是否会发生，但如果取消利润上限，这可能会引发关于OpenAI的治理和偏离其非营利使命的疑问。

与此同时，这一轮融资中，OpenAI也面临着来自谷歌、Meta等科技巨头的竞争压力。

为了实现所需的投资回报，OpenAI需要不断寻找资源来训练越来越昂贵的AI模型，并管理从初创公司向企业巨头的转变。

增长挑战与未来展望

此外，还有关于OpenAI是否能够维持其激进增长的担忧。

该公司在去年11月经历了一次董事会危机，首席执行官Sam Altman先是被驱逐然后又在五天内复职。今年，OpenAI流失了几位高级研究员，包括该集团11位联合创始人中的三位。

同时，OpenAI与其重要投资者微软之间的关系似乎出现了裂痕。

尽管微软已向OpenAI投资了130亿美元，并将其AI战略与这家初创企业的成功紧密相连，但两家公司在客户争夺上的竞争愈发激烈，微软甚至在年度报告中将OpenAI列为「竞争对手」。

OpenAI的支持者说，公司目前所经历的成长挑战对于一家炙手可热的初创企业而言并不罕见，并将其与谷歌和苹果早期的波动相提并论。

一位投资者指出：「风险确实很高，但历史上鲜有公司能在成立初期就确立起在企业市场和消费市场的双重领导地位。在这种赢家通吃的行业里，你的手机里不太可能同时装有两个ChatGPT应用。」

在这一过程中，OpenAI的合作伙伴和投资者将发挥关键作用。微软、苹果等战略投资者的支持，将为OpenAI提供强大的资源和市场渠道。同时，OpenAI也需要与这些合作伙伴建立良好的合作关系，以实现共同的目标。

尽管OpenAI的未来发展充满了不确定性，但其在AI领域的潜力和影响力是不容忽视的。随着AI技术的不断进步，OpenAI有望成为推动行业发展的重要力量。展望未来，我们有充分的理由期待OpenAI能在AI领域带来更多创新和突破。

文章来源于“新智元”，作者“新智元”