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第一批AI大模型公司上市潮来了，先冲线的两家公司MiniMax、智谱揭开了自己的底牌。

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上周我还在折腾各种图片、视频生成模型，这周又到了编程周。前天MiniMax丢出了个在编程界绝对有分量的模型：MiniMax-M2.1。然后发现就在刚才已经开源了：

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前脚刚听完罗永浩和 MiniMax 创始人闫俊杰的超长播客，然后就看到 MiniMax M2.1 发布了。

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这两天，中国 AI 行业关注的核心无疑是 MiniMax。

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昨天看到 MiniMax 的上市招股书，一些往事涌上心头。 2024 年 4 月 1 日，我从工作了 500 天的 MiniMax 离职，也彻底终结了自己 15 年的产品经理生涯。 MiniMax 是我加入的第四家上市公司，也曾是我最喜欢的一家公司。

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如果说，去年是国内大模型的应用元年，那么2025年无疑是行业的分化之年。此刻你选择的叙事，决定了你看到的世界。

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MiniMax最新旗舰级Coding & Agent模型M2.1，刚刚对外发布了。这一次，它直接甩出了一份硬核成绩单，在衡量多语言软件工程能力的Multi-SWE-bench榜单中，以仅10B的激活参数拿下了49.4%的成绩，超越了Claude Sonnet 4.5等国际顶尖竞品，拿下全球SOTA。

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要说这两天AI圈最火的一条消息，莫过于MiniMax正式通过港交所聆讯，即将冲刺IPO。

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“中国的OpenAI” 是谁？一众媒体和分析机构给出的答案是：智谱。家中国的大模型 AI 创业公司正在港交所冲刺 IPO。在招股说明书中，它明确宣称：“2025年6月，智谱被美国OpenAI 列为全球主要竞争对手。”

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MiniMax海螺视频团队不藏了！首次开源就揭晓了一个困扰行业已久的问题的答案——为什么往第一阶段的视觉分词器里砸再多算力，也无法提升第二阶段的生成效果？翻译成大白话就是，虽然图像/视频生成模型的参数越做越大、算力越堆越猛，但用户实际体验下来总有一种微妙的感受——这些庞大的投入与产出似乎不成正比，模型离完全真正可用总是差一段距离。