谷歌强势逆袭，OpenAI崩盘在即？全面梳理2025年AI最大变局

三年前，OpenAI 横空出世的 ChatGPT 曾让老牌巨头谷歌拉响「红色警报」；

而到了 2025 年末，风水轮流转，拉响警报的反而成了 OpenAI。

短短三年间，AI 创新者与传统霸主在命运的天平两端调转了位置。

一边是 OpenAI 深陷高成本、弱护城河的增长困境；

另一边是谷歌依托技术和生态优势成功绝地反击，重塑了自己的 AI 帝国版图。

OpenAI：从神话走向困局

时间拨回 2023 年，OpenAI 凭借 GPT-4 展现出近乎魔法般的技术领先性。

然而进入 2025 年，这种领先优势已经大幅消退。

OpenAI 的商业模式正遭遇前所未有的压力：公司预计今年营收约 130 亿美元，却要烧掉约 90 亿美元来维持运营，现金消耗相当于收入的 70%。

更令人担忧的是，根据内部预测，2028 年 OpenAI 的运营亏损将膨胀至当年营收的四分之三，主要原因是算力投入成本暴涨。

换言之，即使 OpenAI 画下了 2029-2030 年实现盈利的宏伟蓝图，也需要在未来几年把营收从当前的 130 亿提升到 1250 亿美元以上，同时在巨头环伺的市场中维持高价销售其模型服务。

事实上，《The Information》的消息称 OpenAI 到 2029 年累积烧掉的现金将高达 1150 亿美元。

https://www.theinformation.com/articles/openai-says-business-will-burn-115-billion-2029

这组数字意味着，OpenAI 正在下注一场必须在多个维度上几乎完美执行的豪赌。

更大的隐忧在于技术护城河的坍塌。

曾几何时，GPT-4 是无人能及的独门利器；

而如今，OpenAI 赖以成名的大语言模型变得越来越不出类拔萃了。

开源社区和竞争对手的崛起让这种趋势愈发明显：Meta 的 Llama 系列、Mistral 不断迭代提升的模型，中国的 DeepSeek 等玩家都已展示出：支撑 ChatGPT 的核心技术是可被复制并免费开放的。

当你的产品变成了随处可得的「自来水」，再试图靠卖「瓶装水」牟利就变得异常艰难。

过去几年，AI 开源运动迅猛发展，全球开发者不再只能仰赖大厂封闭的昂贵模型，完全可以获取并改进最先进的开源 LLM 模型。

在企业应用领域，很多曾经付费调用 OpenAI 接口的客户发现，他们现在有选项以极低成本在自有基础架构上跑出类似模型，既节省开支又保障了数据隐私和定制化需求。

OpenAI 曾经引以为傲的付费价值主张，被蚕食得所剩无几，而且看不到扭转的迹象。

成本和竞争的双重压力只是困局的一部分。

更危险的是生态位的先天薄弱。

OpenAI 目前既没有自己的终端硬件和操作系统，也缺乏大规模的应用分发渠道，必须说服用户特地打开一个独立应用来使用其聊天机器人服务。

相比之下，苹果和谷歌掌控着数十亿用户的智能终端，微软则主导着办公软件生态。

这意味着巨头们可以轻而易举地将类似 ChatGPT 的 AI 助手直接集成进手机操作系统、Office 办公套件或云服务中，将 AI 无缝融入用户日常使用的产品里。

在「AI 即平台」的时代，没有自己生态渠道的 OpenAI 就像在别人的地盘上做生意，随时可能被「赶走」或替代。

这种结构性的劣势，正如业内人士所比喻的那样：OpenAI 在建造「核电站」，却身处一个正在家家户户安装「太阳能板」的世界。

当强大的 AI 模型未来可以在个人设备上本地运行，不依赖云端算力时，用户还有多少动机为集中式的云AI服务支付高额费用？

OpenAI 所押注的庞大集中式算力，很可能正步上代技术架构的后尘，被更加分散、高效的方案所颠覆。

如果说技术和产品层面的挑战尚不足致命，那么合作伙伴的反目则直接敲响了警钟。

OpenAI 最大的金主微软在表面鼎力支持的同时，实际早已 「另起炉灶」。

DA Davidson 投资公司分析师 Gil Luria 的估算显示：微软 Azure 云平台的总收入中只有 17% 来自 AI 工作负载，而其中直接转售 OpenAI 模型相关的收入仅占 6%。

换言之，在 Azure 上由微软自研 Azure AI 服务创造的收入高达 AI 收入的 75%。

微软一方面向 OpenAI 累计投入了约 130 亿美元，另一方面却投入巨资发展自己的大模型和 AI 云服务，同时投资竞争对手 Anthropic 以对冲风险。

更有甚者，微软内部已开始为「去OpenAI化」做准备。

据报道，在一次内部会议上，微软 AI 部门负责人 Mustafa Suleyman 透露公司正大举增加算力投入，研发自有的前沿模型，以便将来可以在不依赖 OpenAI的情况下，与谷歌、Meta 等在顶级模型上正面竞争。

当你的最大股东同时也在成为你最强劲的竞争对手，并主动减少对你的依赖时，其战略含义不言自明：OpenAI 曾寄望于微软打开分发之门，如今微软却似乎随时准备关上这扇门，甚至亲自下场与之相争。

与此同时，人事震荡进一步让 OpenAI 元气大伤。

2024 年 9 月，核心人物、CTO Mira Murati 宣布离职，此后首席研究官 Bob McGrew、高级研究主管 Barrett Zoph 相继出走。

Mira Murati

Bob McGrew

Barrett Zoph

更早些时候，联合创始人、首席科学家 Ilya Sutskever 和安全负责人 Jan Leike 于 2024 年中先后离职；

Ilya Sutskever

Jan Leike

另一位联合创始人 John Schulman 则跳槽到竞争对手 Anthropic。

可以说，曾经与奥特曼并肩打造 OpenAI 的核心高管团队已所剩无几。

到 2025 年底，连负责公关并在公司至暗时刻稳定军心的沟通主管 Hannah Wong 也宣布离开。

短时间内的高层流失潮令外界不禁怀疑：OpenAI 的内部文化或战略方向是否出现了根本性问题？

一家创业公司赖以维系高速创新的「灵魂人物」相继离场，无疑加剧了外界对其未来发展能力的担忧。

更令投资者不安的是资本市场对 OpenAI 前景的重新审视。

尽管二级市场上传出 OpenAI 正寻求 1 万亿美元估值上市的消息，但这更像是早期投资者希望尽快套现离场的信号。

毕竟，仅 2025 年上半年 OpenAI 就亏损了 135 亿美元，几乎是同期营收（43 亿美元）的三倍。

而据汇丰银行的研报预测，公司在 2030 年前都无法盈利，期间可能还需额外融资 2070 亿美元才能支撑野心勃勃的开支计划。

让公众投资人以接近万亿美元的价格去接盘一家亏损远超收入、且短期看不到盈利曙光的企业，更像是一次资本撤退而非成长故事。

何况，掌舵人奥特曼本身也面临质疑：他以投资人和产品布道者的背景虽造就了 OpenAI 早期的成功，却未必擅长带领一家重资产、重运营的公司穿越商业周期。

更复杂的法律与治理结构（从非营利到「有限盈利」再到计划上市的公众公司）也被指主要服务于巩固其个人控制权，而非股东价值最大化。

一旦走向IPO，这些问题将在聚光灯下被反复拷问。

曾有媒体提到，当被问及财务问题时，奥特曼在友好的播客访谈中表现出轻描淡写甚至有些不耐烦，这透露出他对公开市场严苛审视的不适应。

「屋子里的成年人」（即那些有丰富运营经验的高管）如今大多已离开，只剩下这位擅长愿景故事的年轻领袖独自面对复杂现实。

对 OpenAI 而言，最乐观的剧本或许只剩下一张 AGI（通用人工智能） 彩票——即寄望成为全球首个实现 AGI 的公司，从而跳出常规商业规律赢者通吃。

然而残酷的事实是，谷歌和 Anthropic 等对手在通往 AGI 的道路上并不比 OpenAI 慢，OpenAI 并未表现出明显的独家优势。

其真正领先同行的其实一直是商业化的先发优势，而现在这一优势已经荡然无存。

当巨头们利用各自生态和资金优势快速追平技术代差，并乐意用 AI 功能来带动主营业务而非直接盈利时，OpenAI 赖以生存的游戏规则便被彻底改变了。

种种迹象表明，OpenAI 这个引燃 AI 革命的明星公司，正置身于前所未有的多重挑战中。

它曾证明了大语言模型的价值，却可能无法将这种价值转化为长期的垄断性利润。

正如科技史上的网景（Netscape，早期浏览器霸主）一度风光无两，却最终无法抵御操作系统捆绑浏览器的巨浪一般，OpenAI 也面临着类似的宿命：技术变革的序幕由其拉开，但产业价值的归属很可能落在那些掌握渠道与硬件的玩家手中。

对于手握重金的投资人来说，也许理性的选择是暂且按兵不动，在旁观望，静待泡沫退去、潮水褪去之时再看清谁是真正的强者。

谷歌：绝地反击与王者归来

OpenAI 在困境中挣扎之际，被其逼上危墙的谷歌却用一年多的时间完成了一次华丽的 AI 领域逆袭。

2025 年，谷歌成为美股「AI 概念」里表现最亮眼的巨头之一：股价全年累计上涨约 63%，一度涨幅高达 70%，远远跑赢大盘。

谷歌市值也一度逼近 4 万亿美元关口，差点成为继苹果、微软、英伟达之后第四家突破这一天价市值的公司。

这一切很难想象发生在一年多前那个焦头烂额的谷歌身上。

回顾 2024 年上半年，OpenAI 带来的生成式 AI 风暴让谷歌内部一度悲观情绪弥漫：自家的 Gemini 大模型首秀失利、自研 AI 芯片 TPU 鲜有外部买家，连引以为傲的 TensorFlow 平台也正被开源的 PyTorch 后来居上。

华尔街开始认真质疑，大模型会不会取代传统搜索引擎，成为未来获取信息的主要入口？

谷歌赖以生存的搜索广告模式似乎摇摇欲坠，而公司在 AI 技术和产品上的迟缓反应则被视作组织活力不足、决策机制僵化的体现。

当时的谷歌，被不少人断言已在新一轮科技变革中落后，仿佛一艘迟暮的巨舰。

峰回路转出现在 2024 年年中以后。2024 年 5 月，谷歌发布 Gemini 1.5 「Flash」 版本，这被视为谷歌在通用大模型领域开始迎头赶上 OpenAI 的标志。

紧接着 2024 年 12 月推出的 Gemini 2.0 再次证明谷歌已重返第一梯队；

而不久前问世的 Gemini 3.0 则宣告谷歌的大模型技术与 OpenAI 分庭抗礼。

尤其引人注目的是，Gemini 3.0 完全基于谷歌自研的 TPU 芯片训练，性能表现卓越。

这极大提振了外部客户对 TPU 的信心，许多公司开始考虑采购部署谷歌的 AI 芯片。

有分析预测，2026-2027 年将是 TPU 大举占领外部市场的时期：未来 AI 加速芯片市场上，英伟达的头名地位仍难撼动，但第二名可能不再是传统芯片厂商 AMD，而会是凭借 TPU 异军突起的谷歌。

换言之，谷歌在上游算力版图上也实现了突破，补足了先前的短板。

更关键的是，谷歌迅速将生成式 AI 深度融入自身核心业务的方方面面，充分发挥了生态广度的优势：

数以亿计的用户如今每天都在使用谷歌搜索引擎的「AI模式」获取答案；

Android 操作系统与 Gemini 聊天机器人的深度融合，为安卓生态在智能助手体验上相对 iOS 确立了新优势；

基于生成式 AI 的新商业模式层出不穷，例如智能导购、AI 助理等正在测试中；

谷歌广告业务也借助生成式 AI 提升了投放的相关性和转化率，广告主获得更精准的定向效果；

甚至在内容创作领域，谷歌面向 YouTube 创作者推出的 AI 工具显著降低了制作门槛、激发了新的创作活力。

这些实实在在的改变，证明了生成式 AI 并非镜花水月，而是正在重塑谷歌的产品形态和商业版图。

正如业界评论所言：如果有人怀疑 AI 是一场泡沫，看一看谷歌的变化就会明白事实并非如此。

从用户规模来看，OpenAI 表面上仍握有先发优势。

截至 2025 年第四季度，ChatGPT 的周活跃用户约有 8 亿，而谷歌 Gemini 的月活用户约 6.5 亿。

但Gemini 用户数增速远超 ChatGPT，在过去一年里 Gemini 用户迅猛攀升，再考虑到谷歌搜索本身拥有超过 20 亿用户，这些用户只需打开「AI 摘要」功能，瞬间就成为 Gemini 的间接用户。

也就是说，谷歌庞大的既有产品用户正在无缝转化为其 AI 服务的用户基础。

这种转化是 OpenAI 无法轻易企及的。

可以预见，在不远的 2026 年某个时刻，Gemini 的实际触达用户数完全可能反超 ChatGPT。

在企业市场上，谷歌云的 AI 平台服务也在快速追赶，吸引越来越多企业客户直接采用谷歌的大模型和工具，而非购买 OpenAI 的API调用。

换言之，OpenAI 之前对谷歌核心搜索业务的威胁，正在被谷歌成功化解；

反倒是 OpenAI 自己开始受到谷歌咄咄逼人的挑战。

谷歌从「被颠覆者」重新站回「颠覆者」位置的这段历程，有其深层逻辑。

其一，谷歌在 AI 尤其是基础研究领域的技术积累本就十分深厚，只是在 2023 年以前对生成式 AI 的重视和投入不足。

当意识到方向正确后，谷歌凭借多年的算法研究储备、海量的数据资源和算力基础，追赶上来只是时间问题。

其二，谷歌超大规模的组织在过去确实存在一些管理问题。

例如谷歌大脑和 DeepMind 这两个内部 AI 团队曾经各自为政，某种程度上重复研发、战略分散。

在 2023 年两者合并统一后，虽然经历了一段磨合阵痛，但最终重新步调一致，大大提高了研发效率。

其三，OpenAI 自 2023 年底经历董事会动荡、高管出走后，技术进展放缓，公司不复先前的活力，这客观上为谷歌的迎头追赶创造了机会。

可以说，「天时地利人和」几方面共同促成了谷歌的强势回归：内有谢尔盖·布林等创始人重新亲自挂帅 AI 研发以补足现任管理层之短，外有竞争对手的放缓和战略失误。

只要谷歌不再犯方向性错误，凭其体量和实力，后来居上几乎是大概率事件。

如今的谷歌俨然成为 AI 产业链中当之无愧的「全栈型」玩家。

无论是上游的自研 AI 芯片和海量算力集群，还是中游的云计算平台和开发框架，再到下游的通用大模型以及面向消费者和企业的各类 AI 应用，谷歌均有深度布局。

而且在大多数环节，谷歌都位列市场第一梯队甚至拔得头筹。

反观 OpenAI，不仅要依赖微软、谷歌等云厂商提供底层算力支持，在应用分发上也没有自己的渠道，这种「不完整性」进一步削弱了其抗风险能力。

或许谷歌唯一略显薄弱的环节是开源大模型领域。

过去几年里谷歌出于种种原因放弃了开源路线，社区话语权被 Meta、创业公司 xAI、阿里巴巴以及 DeepSeek 等抢占。

不过这反而给了谷歌一个后发制人的机会窗口：

Meta 的 Llama 4 表现令人失望，如果短期内拿不出显著提升的新版本，Meta 在通用大模型赛道可能就此掉队；

xAI 毕竟规模有限，拥抱开源或只是权宜之计，技术尚不稳定。

倘若谷歌决定重返开源怀抱，凭其技术实力和资源，未必不能迅速夺回主导权。

当然，对谷歌而言，选择支持开源还是坚持闭源商业化，是一笔利益权衡的账。

潮水退去之后

在资本市场层面，谷歌和 OpenAI 的冰火两重天也体现得淋漓尽致。

谷歌作为一家每季度营收和利润都稳健增长的成熟巨头，当前市盈率也只有不到 30 倍，在基本面上称不上有泡沫。

而 OpenAI 虽然引领了 AI 浪潮，却始终没找到健康的盈利模式，巨额亏损和高估值间的落差让人不禁怀疑其中水分几何。

如果整体宏观环境转冷，AI 赛道或许会出现大浪淘沙般的洗牌：一些徒有概念的公司估值将被腰斩甚至泡沫破灭，另一些则会在挤掉泡沫后轻装前行。

而谷歌这样的公司，即便股价一时受挫，其业务基本盘依旧稳固，在任何市场气候下都能兑现自身价值。

正是这些真正具备长期价值创造能力的玩家，让人们对生成式 AI 的未来增添了信心。

三年时间，巨头谷歌成功捍卫了自己的核心领地，创业公司 OpenAI 则从挑战者变成了四面楚歌的防守者。

这场 AI 江湖的反转剧情再次提醒了世人一个常识：技术革命的引燃者，未必就是价值最后的归宿者。

潮水退去，沙滩上留下的或许并非当初扬帆弄潮的那个人。

最终，能在 AI 下半场游得更远的，还是那些既掌握前沿技术又深谙商业生态规律的长跑者。

参考资料：

https://x.com/DaveShapi/status/2001692151986434480

文章来自于微信公众号 “新智元”，作者 “新智元”