美国四家科技巨头在AI领域资本开支远超中国，2024年1.7万亿人民币 vs 中国6300亿，2025年差距扩大至2.5万亿 vs 5000亿。中国公司优先分红回购，AI采用率低（15% vs 美国85%），技术债积累，网络效应加剧中美差距，中国大厂被边缘化。
2025 年已过半，今年的大模型热度明显下降，关于基础模型的关注大多收敛到了 DeepSeek 与阿里通义上。相比之下，曾一度被标榜为大模型“国产替代”、信创之光的智谱 AI 所受到的关注度明显下降，过往高调的战略打法也渐显低迷。
苹果CEO蒂姆·库克在内部大会上激励员工，强调AI革命与互联网和智能手机同等重要，苹果虽起步晚但将投资创新。Siri正被全面重做，明年春季发布新版本；公司招聘12000人加强研发，开发AI服务器芯片“Baltra”；全球扩张聚焦新兴市场；库克预告折叠iPhone等新产品，表示未来充满机会。
外卖平台补贴大战结束，美团、淘宝、京东转而聚焦AI投资，尤其在具身智能领域（机器人）。巨头面临硬件自研困境，多通过投资机器人公司协同创新，而非内部孵化。京东侧重提升物流仓储效率，美团覆盖本地生活场景，阿里专注大模型与智能中枢。这源于外卖市场饱和与低估值压力，巨头寻求新技术突破以创造增量。
“抢占AI表格定义权，抢的其实是To B AI的话语权。 ”
过去一年，腾讯、阿里、字节等互联网大厂将AI纳入核心战略，引发至少12次组织重组，包括AI部门模式创新（三种架构）、业务整合与人事变动；创始人如马云、张一鸣回归指导AI；字节高管创业频繁，腾讯加码招聘；AI投入巨资但盈利模式不确定，大厂需平衡增长与挑战。
今年，AI大厂采购GPU的投入又双叒疯狂加码——马斯克xAI打算把自家的10万卡超算扩增10倍，Meta也计划投资100亿建设一个130万卡规模的数据中心……GPU的数量，已经成为了互联网企业AI实力的直接代表。
《增长黑客》中定义了一个有趣的名词，「产品蝗虫」。 指那些并不是因为自身需求来使用你的产品的人，而是带着好奇的观光者、寻找项目的投资人或来做竞品调研的产品经理。
如果细究DeepSeek开源席卷的行业巨变，云厂商无疑是最适合讲述AI故事的主角。几个月过去，分析师们迫切地想检验这场新变革的成果，纷纷在5月各家大厂召开的财报电话会议上追问进展。
国内大厂探索AI变现呈现四类方式：模型产品(订阅)、模型服务(MaaS)、AI功能嵌入主业、算力基础设施。百度、阿里、腾讯、华为处于第一梯队，AI显著拉动营收增长；快手、字节、美图属第二梯队，AI提效主业或打造爆款应用初见成效；科大讯飞、昆仑万维尚处投入期。虽部分路径初步盈利，但巨额研发投入远超当前回报，尚无企业实现AI正现金流，技术投入更多带来市值提升效应。
