a16z的氧气计划

VC下场买GPU，薅羊毛还是好生意？

a16z作为一家对科技极度乐观主义的投资机构，在每一场科技浪潮里都有精彩的表现。除了漂亮的投资项目之外，a16z在营销和运营方面也是创意频出，无论是合伙人还是被投企业，都经常在热搜榜上有名。 

最近，a16z又冒出新点子，为了捕获市面上更多的AI创业公司，推出一项“氧气计划”。 

算力「卡脖子」，a16z想当AI公司的「制氧机」

算力、算法、数据是人工智能的三大基石。

自从AI走进大模型时代，这三块基石的需求更是与日俱增。由于训练模型需要大量显卡，GPU成为AI行业的硬通货，一度供不应求。 

据媒体The Information报道，a16z已经囤积数千个AI芯片，其中也包括英伟达的H100 GPU，并将其出租给被投公司公司，换取股权。这在公司内部称为“氧气计划”，意为给AI初创团队提供赖以生存的“氧气”。目前a16z已经投入了数亿美元，未来将拓展为20000多张GPU的训练集群，规模和马斯克训练Grok大模型的GPU大致相同。 

a16z发现，尽管AI公司的算力饥荒相比去年有所缓解，但市场供需仍然十分不平衡。比起出手阔绰的大厂，早期初创团队则很难获得足够的GPU资源。a16z认为，这将是赢得高潜力创始人芳心的重要筹码。 

事实证明，a16z的氧气计划确实吸引到了优秀的创业项目。大模型公司Luma AI在今年1月获得了a16z的4300万美元B轮投资，当时有其他机构开出了更高估值，而a16z开出以低价租用GPU的条件，最终赢得了谈判。

Luma AI的联合创始人兼CEO曾表示，对于AI基础设施来说，计算就是一切。完成融资半年后，Luma AI推出首款文生视频大模型Dream Machine，网上测评效果据说可媲美Sora。 

图源：SiliconANGLE 

算力换股权，这届投资人爱上「卖铲子」

a16z并不是第一个用GPU算力换取被投企业股权的投资机构。 

早先，硅谷投资人Nat Friedman和Daniel Gross购买了2512张H100，Index Venture、Convinction等机构也采购了GPU计算资源提供给初创公司。 

VC机构如此，云厂商投资AI公司更是近水楼台。外有微软投资OpenAI、Mistral AI（OpenAI在欧洲的竞对），内有阿里包圆MiniMax、月之暗面、零一万物、智谱AI、百川智能5家大模型独角兽，这些投资中都强调了“算力支持合作”。据传，在阿里投资月之暗面的8亿美元中，有近一半是云积分而非现金。 

计算资源对于AI公司及其重要｜图源：Gcore 

对于市场化机构来说，提供稀缺的计算资源无疑是当前抢夺优秀项目时的杀手锏；对于云厂商，这更是建立生态协同、提升自身营收的简便方法。AI公司冲锋在前，卷模型、卷应用、卷PMF，投资人们在后方卖铲子，也卷出了一种别样的商业模式。 

得GPU者得天下？

也有人不看好囤积GPU这一操作。“现在屯的这么多「铲子」，四年之后怎么办呢？”有网友犀利地质问。 

一些投资人也持相同观点，比如红杉资本。在这一波AI投资热潮中，红杉采取了谨慎的态度，过去两年虽然出手次数不少，但金额不大，更偏好早期项目。在GPU这一话题上，红杉合伙人David Cahn认为，2023年9月已经是GPU紧缺的高峰，短缺已经开始缓解，并且随着技术快速发展，这一代的GPU会大幅贬值。今年3月英伟达推出的B100性能是H100的2.5倍，未来产量会越来越多，而a16z手里的H100只会越来越不值钱。 

David Cahn｜图源：Sequoia Capital

前文提到的投资机构Convinction，在今年已经放缓了采购节奏，并将部分服务器出手；阿里据报道也计划在新一代AI芯片上市之前快速利用手上的这批GPU获利。 

AI风口上，得GPU者就能得天下吗？ 

回头看看，从早年间的“房租换股权”，到移动互联网时代的“流量换股权”，再到AI时代的“算力换股权”——花样升级，玩法不变，最后还是“房东”们坐收渔利。 

据高盛分析师预测，8月底的英伟达业绩发布会将再次突破收入预期。风水轮流转，只有老黄笑哈哈。 

参考来源：

Andreessen horowitz Is Building a Stash ofMore Than 20,000 GPUs to Win Al Deals（The Information）

a16z is working hard to get stuck with last year’s Nvidia chips（Pivot to AI）

本文来自微信公众号“硅兔赛跑”，作者：王王